孫運璿先生管理紀念講座 富邦金控蔡明興先生演講「危機入市」──併購金融產業的金手指

5月8日早晨臺北市上空尚飄灑著黃梅細雨，幸喜時過午後梅雨稍歇，傍晚出門前往臺大管理學院正大國際會議廳參加「孫運璿先生管理紀念講座」，喜得老天幫忙，雲過天陰稍帶涼意，晚上七時未到，只見演講會場座無虛席，充滿歡樂笑聲話語，熱烈地準備迎接主講人富邦金控蔡明興副董事長的到來。講題是「邁向亞洲一流金融機構談富邦的發展歷程及機會」，由臺大工商管理學系暨商學研究所主辦，協辦單位為霖園集團。

臺大湯明哲（前副校長）主持並致詞歡迎感謝傑出的校友富邦金控蔡明興先生在百忙中返校演講，希望同學們能多多學習傑出學長寶貴的成功經驗。配合現今時代的需求以及金融商務實際的需要，於畢業後為社會各行各業所需發揮所長，更要時時刻刻充實自己，就如蔡明興校友的成就不僅是在本行的金融產業執其牛耳，更跨足電信產業，擔任臺灣大哥大董事長，在2012年當選臺灣電信產業發展協會理事長。曾獲頒亞洲最佳企業領袖、亞洲最佳創新領袖獎，可以說是「行行出狀元」，是我們同學最佳學習的榜樣。

蔡明興先生在本校商學系(工商管理組)畢業後，在美國紐約大學史登商學研究所取得碩士學位，1983年進入富邦集團工作，負責創立富邦證券、富邦人壽和富邦投信等公司。2004年擔任富邦金控副董事長，帶領富邦完成臺北銀行、富邦香港港基銀行、ING安泰人壽等重要合併案，使富邦金控擁有臺灣最完整多元的金融產業與服務。連續五年榮登金融業獲利第一。至2013年12月底為止，富邦金控自結資產總額達4兆5705億元，為臺灣第二大上市金融控股公司。

除了深耕臺灣，由於兩岸金融的逐步開放，富邦金控也積極佈局大陸市場，2004年收購香港港基銀行成為富邦進軍大陸之跳板，2008年底富邦金控透過富邦銀行(香港)成功入股廈門銀行，成為最早參股登陸的臺資金融機構，並擔任積極經營者之角色，派任行長，實際引進臺灣經驗。在2014年1月，富邦金控及臺北富邦銀行正式取得大陸華一銀行80%股權，該銀行擁有14家分支機構，遍及大陸各地。富邦金控成為唯一「在兩岸均擁有銀行子行」的臺資金融機構，為富邦在大陸長期佈局的重要里程碑。展望未來，富邦金控將持續尋求其他領域的合作機會，朝「兩岸三地佈局最完整的金融平臺」之目標穩步邁進！

蔡副董事長豐富的金融產業經營的實務經驗，使得富邦金控成為臺灣目前最完整、區域化佈局最快之金融集團，如此龐大繁雜的經營事務，其開疆闢土的各項過程與細節等等，蔡明興先生在臺上侃侃而談，出人意表地顯得十分輕鬆自如，如數家珍，頗有大將之風，有如韓信將兵多多益善，更像趙子龍在千軍萬馬之中來去自如，其何止是亞洲金融企業界出色的領袖人物，比之世界級頂尖的西方金融鉅子巴菲特等名人也是毫不遜色的。

「危機入市」是蔡明興先生經營金融企業的獨特手法，是併購其他金融企業的金手指！蔡副董事長在演講中特別強調「危機入市」的觀念，他認為某些有價值的企業如處於消極低迷的情況時，是可以取得比平常較為有利的交易機會，用比較低廉的成本價格買到物超所值的標的。雖然在意見交談的時段湯明哲副校長也提出一些問題：說是若在等待切入交易的期間長達3~5年，或有可能會失去交易的機會，或是也會增加更多的交易成本。蔡明興先生仍肯定的表示適當之維持等待才能得到「危機入市」時機應有的利益，否則要以高於3倍之利益去交易切入是很不划算的。蔡先生指出富邦金控以往種種成功的經驗，大都是在於「危機入市」而成為臺灣金融產業併購之先行者。

1961年成立的臺灣第一家民營產物保險公司──富邦產物保險(原名國泰產險)是富邦的起點。2001年底，富邦金控掛牌上市，為臺灣第一家上市且產品線最安全的金控公司。2002年參加公開招標，過程全部依法行事，以換股方式取得臺北銀行100%股權，2005年正式合併成為臺北富邦銀行，分支機構數達119家，為當時臺灣產最大民營銀行。2008年取得ING安泰人壽100%股權，2009年6月成為臺灣第二大壽險公司。富邦金控旗下各子公司均居業界翹楚，富邦產物保險市場佔有率逾20%，穩居市場第一，富邦人壽2013年保費收入及市佔率持續穩居市場領導地位；臺北富邦銀行是臺灣最大民營銀行之一，富邦證券臺股現貨經濟市場市占率排名市場前三大。股東獲利率ROE超過10%，是亞洲最佳私人企業。2014年1月取得華一銀行80%股權，成為兩岸三地唯一有完整銀行佈局的臺資金融機構。

最後蔡明興先生對同學們提出的問題，回答表示如下：

臺灣的資金過剩而投資環境不夠寬廣，所以必須往外發展才能紓解金融投資的壓力，也可疏導僑外資來臺投資高階環境的方向。

大陸的企業成長十分快速，時常需要大量資金的挹注，才能擴大向上提升經營的規模，臺灣的銀行、金融業到大陸發展是有前途、有遠景的，因為大陸有發展潛力的企業都需要資金，極為需要外來資金投入。

人壽保險的經營也是需要賺取穩健合理的利潤，所以對績優公司股票分派之優厚股利十分重視，他亦曾以重資再加碼，引進花旗銀行貸放資金購入中華電信、遠傳等電信傳播媒體的股票，無意間一度引起一些捕風捉影的疑慮，被以為併購天王又要出手了，頗為尷尬，結果是令人虛驚一場(引起全場大笑)。

至於亞洲的投資方向，富邦在越南有些小投資，但因其經濟規模太小，難以發展，而大陸的市場大得多，比較容易發展。目前菲律賓及印尼的經濟成長較好，但現在並不符合「危機入市」的條件。

大陸幅員廣闊，尤其是內蒙古地區冬寒夏熱，不利實體購物，非常需要線上作業，上網購物將來一定會有蓬勃發展的機會，這是值得大家注意的。

富邦將來的重點發展是在internet之作業方面，在電視或線上購物是要比實體購物競爭容易上手，因為線上購物在不斷成長之中，很多年輕人都逐漸習慣於上網購物，這個方向肯定是會有發展的。而實體購物方面現在投入時機太晚，新光三越及遠東集團早已領先佈局，後來者難以競爭獲利。

蔡明興校友回顧地表示，他學習了總共六年的商學科系課程，到頭來還是覺得學商是比較實用的，同學們無論是學商學、會計、財務、工商管理等等的課程，要進入企業界服務是比較容易的，這是雙方面的事情，同樣地企業界也需要同學們的參與。奇怪的是，富邦在徵才方面並不如意，雖然進入富邦金控的待遇起碼會有6K，年所得也會到百萬元，但總覺得好的人才常被同行搶走，希望今後學弟妹們多到富邦來服務。

後記

蔡明興先生的演講會在全場熱烈的掌聲中落幕，好的是天公作美，梅雨居然無影無蹤， 而且氣候十分涼爽宜人。在會後筆者特別問蔡先生有否擔心「服貿」問題對兩岸三地之金融產業服務的發展有所影響。他十分坦誠地表示，因為富邦金控在兩岸三地多年來已經努力地打下良好穩固的基礎，就算有影響也是輕微的。而他衷心表示大家都希望為兩岸三地將來的幸福著想，希望「服貿」的問題能夠順利的通過實務實質的考驗，讓大家都能公正平和地過自由、民主、幸福的生活。

講者簡介

蔡明興先生現任富邦金融控股公司副董事長，擁有臺灣大學商學系(工商管理組)學士學位和美國紐約大學史登商學研究所碩士學位。1983年蔡明興先生進入富邦集團工作，負責創立富邦證券、富邦人壽和富邦投信等公司。2001年富邦金控掛牌成立，蔡明興先生自2004年起擔任副董事長，帶領富邦金控完成臺北銀行、富邦銀行(香港)、ING安泰人壽等重要併購案，使得富邦金控成為臺灣產品線最完整，區域化佈局最快之金融集團。

蔡明興先生的成就不僅在金融產業，亦延伸至電信產業，現任臺灣大哥大董事長。在他的領導下，臺灣大哥大的業務涵蓋了行動通訊、有線電視、固網的整合通信服務，為臺灣數位匯流的領導品牌！2012年，蔡明興先生當選臺灣電信產業發展協會理事長，積極推動臺灣電信產業發展，健全法規制度。在2011年，蔡明興先生獲頒 CNBC「亞洲最佳企業領袖」、第十屆「亞洲最佳創新領袖獎」，為當年度唯一獲此榮耀肯定的臺灣企業家。

富邦金控

以「成為亞洲一流的金融機構」為發展願景的富邦金控，旗下主要子公司包括富邦產險、富邦人壽、臺北富邦銀行、華一銀行、富邦銀行(香港)、富邦證券、富邦投信等。擁有最完整多元的金融產品與服務，經營績效耀眼，連續五年榮登金控業獲利第一。至2013年12月底止，富邦金控自結資產總額達4兆5,705億元，為臺灣第二大上市金融控股公司。

1961年成立的臺灣第一家民營產物保險公司－富邦產物保險(原名國泰產險)，是富邦集團的起點。2001年底，富邦金控掛牌上市，為臺灣第一家上市且產品線最齊全的金控公司。富邦金控旗下各子公司均居業界翹楚，富邦產物保險市場佔有率逾20%，穩居市場第一；富邦人壽2013年保費收入及市佔率持續穩居市場領導地位；臺北富邦銀行是臺灣最大的民營銀行之一；富邦證券臺股現貨經紀市佔率排名市場前三大。

除了深耕臺灣，富邦也積極佈局大陸市場。 2008年底，富邦金控透過富邦銀行(香港)成功參股廈門銀行，成為最早參股登陸的臺資金融機構，並陸續成立富邦財產保險公司、合資成立方正富邦基金管理公司。 2014年1月，富邦金控及臺北富邦銀行正式取得華一銀行80%股權，富邦金控成為唯一「在兩岸三地均擁有銀行子行」的臺資金融機構，為富邦在大陸長期佈局的重要里程碑。展望未來，富邦金控將持續尋求其他領域的合作機會，朝「兩岸三地佈局最完整的金融平臺」之目標穩步邁進！